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有很多企业老总对于现在的新三板与区域股权交易中心的概念混淆不清,所以在下表做了一个对比,从而对这两种市场有一个清晰的认识。通俗讲,两者同属一种市场,都同属于场外市场。两者是竞争关系,也是互补关系,“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”原来只针对国家高新园区内的企业,现在已全放开。而股权交易中心同样针对全国所有企业,就相当于我们主板A股和B股的区别。市场层次同属于三板市场,一板是主板A、B股,二板是创业板和中小板,三板就是“新三板”和各地的股权交易市场,也就是我们听说最多的美国的纳斯达克(NASDAQ)类似,这也是我国资本市场多层次建设的结果。由于现在正处于家金融改革阶段,两个市场在今后也会有很大的政策变化和改善,但总体是对我们中小微企业是大大的利好,它拓宽了企业的融资渠道,改善了我国的投资环境。企业再不用为了融资而去排队到主板(现在排队上市的公司已有800家)这个“独木桥”了,投资者也有了新的投资渠道。

内容 全国中小企业股份转让系统“新三板”
上海股权托管交易中心
市场层级 属于OTC场外市场(三板),2006年成立于北京中关村 属于OTC场外市场(三板),成立于2008年后,天交所、上海股权交易中心、浙交所、武交所、重庆交易所等各地股权交易市场
上级主管部门 中国证监会 上海市政府和上海证券交易所(A股)
企业存续期 二年 一年
股份制改制 股份制 股份制
股东人数 可以超过200人 200人以内
投资群体 机构投资者,个人投资者(300万的资产证明) 机构投资者、个人投资者(50万的资产证明)
业绩要求 无赢利要求,但主营业务突出,有持续经营能力。由于全国放开,会对企业有潜在的财务要求。 无赢利要求,主营业务独立,有持续经营能力
审核备案机构 全国股份转让系统审核备案 上海股权托管交易中心审核,上海金融办备案
挂牌时间 6个月 3个月
挂牌成本 120-200万 100-150万
挂牌通过率

高,1、时间早,知名度

高;2、现独立的交易系统,与中小板、创业板同一交易系统和投资帐号

高,虽进入时间迟,属新兴市场,但规范性为业内翘楚,受到市场和投资人特别是专业投资者的广泛认可
融资方式 定向增发、股权质押、信用贷款 定向增发、股权质押、信用贷款、中小企业债
融资能力 平均每家企业额资额在2000万 平均每家企业融资额3000万
挂牌后股份交易数量推荐机构 每月每家企业40万(小村投资提供数据)券商 每月每家企业230万(小村投资提供数据)私募(可提供立体融资服务)、银行、券商
挂牌后定增股权流通 锁定期为一年 锁定期为6个月
转板通道 可转板,但要修改证券法,转板形式大于实质,空中楼阁。 可转板,上海股权交易中心股东为上海证券交易所,中国证券登记结算有限公司(中登公司),但要修改证券法,转板形式大于实质,空中楼阁。不推荐转板,只要企业在这个市场上能融到发展所需的资金,比去哪里都实在。
财政支持 有,100-200万补贴

  以上数据由为企业提供参考,企业根据自身综合条件选择在哪里挂牌。单纯从融资速度来看,到上海股权交易中心挂牌比上新三板挂牌的速度快,且容易方便。

 

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